取消上市计划

百威亚太:全球发售不予进行
百威亚太:全球发售不予进行

证券日报|2019年07月15日  03:23
百威亚太:终止港股上市 入场费7月17日前退还
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新浪中彩吧投注链接|2019年07月14日  18:41
百威亚太取消上市:申购款项是否都会退还 你亏多少
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新浪港股|2019年07月13日  16:06
百威啤酒700亿IPO计划告吹 究竟为何喊停?
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新浪中彩吧投注链接-自媒体综合|2019年07月14日  15:47
若百威亚太不能按计划上市 机构:打新资金将亏损利息
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智通中彩吧投注链接网|2019年07月13日  14:20
近100亿美元IPO暂停 百威亚太在港上市计划被取消
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格隆汇|2019年07月13日  15:04
百威英博取消分拆百威亚太在香港上市
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新浪港股|2019年07月13日  08:34
百威英博宣布搁置百威亚太公司的首次公开募股
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新浪中彩吧投注链接|2019年07月13日  02:55
传百威亚太将考虑以新条款重新启动香港IPO
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新浪港股|2019年07月12日  15:30
百威亚太或推迟IPO定价 百威亚太方面未作出正面回应
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新浪港股|2019年07月13日  08:27

进展回顾

传百威亚太将考虑以新条款重新启动香港IPO
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新浪港股|2019年07月12日  15:30
巨无霸IPO百威亚太今起招股:集资额最多可达764亿
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新浪中彩吧投注链接-自媒体综合|2019年07月05日  08:06
百威亚太业务提交招股书草案 融资至少50亿美元
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新浪中彩吧投注链接|2019年05月10日  13:17
百威亚太今日起进行路演 计划7月5日起公开招股
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新浪港股|2019年07月02日  15:52
百威亚太将于7月2日簿记 啤酒板块龙头将登陆港股
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智通中彩吧投注链接网|2019年06月27日  09:35
百威亚太已通过上市聆讯 募资最高可达70亿美元
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新浪中彩吧投注链接-自媒体综合|2019年06月14日  08:39
百威亚太债券创下纪录新高 香港IPO开始评估需求
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新浪中彩吧投注链接综合|2019年06月18日  04:56

商誉压顶

百威亚太1032亿商誉压顶 2018年计提商誉减值64亿
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新浪中彩吧投注链接-自媒体综合|2019年05月17日  07:44
百威亚太香港IPO:“并购狂”商誉超百亿美元
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新浪中彩吧投注链接综合|2019年05月23日  00:13

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王雅媛港股圈|2019年07月04日  21:27
百威亚太地区分拆赴港上市 高端化扩张抢滩中国市场
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华夏时报|2019年05月14日  16:41
啤酒巨头百威亚太或创年内全球最大IPO 为何选择香港?
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新浪中彩吧投注链接-自媒体综合|2019年07月04日  13:54
百威亚太赴港上市 你可以买吗?
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格隆汇|2019年07月02日  17:42
“啤酒界阿里”的百威上市被取消 为什么戛然而止?
新浪中彩吧投注链接综合 | 2019年07月19日 18:54
上市不成也赚371万?百威亚太被指“揩油”打新者
新浪中彩吧投注链接-自媒体综合 | 2019年07月18日 21:29
耀才许绎彬:百威亚太取消上市 未来新股上市或更审慎
耀才许绎彬:百威亚太取消上市 未来新股上市或更审慎

  新浪中彩吧投注链接讯 7月18日消息,耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬接受新浪中彩吧投注链接专访,回答了公司今年发展策略、港股破发、百威亚太取消港股上市、港股壳公司等热点问题。 对于百威亚太取消港股上市以及对港股的影响,他表示:连同百威亚太在内,及更早前是继原定在港上市集资近一百亿港元的亚太区物流地产平台ESR Cayman之后,已是月内第二只集资百亿的大型新股搁置上市计划。 港股连失两只百亿新股,主要原因在于外围前景未明,导致大市缺乏方向,成交不断萎缩,令市况及投资气氛不佳,因此若此情况若仍未明朗化,未来有意赴港上市的企业,特别是集资额较大的新股,必定将会更谨慎,甚至可能要缩减集资额及降低估值,才有更大的机会顺利上市。总括而言,大市气氛未能改善,新股市场自然难独善其身。[详情]

新浪中彩吧投注链接 | 2019年07月18日 17:34
大摩与小摩因百威亚太IPO失败痛失1.7亿美元收入
大摩与小摩因百威亚太IPO失败痛失1.7亿美元收入

   新浪美股讯7月16日消息,摩根大通和摩根士丹利上周错失了从本可能是今年最大规模首次公开募股(IPO)中赚取丰厚佣金的机会。 知情人士表示,作为百威英博亚太子公司首次公开募股的前两大顾问,摩根大通和摩根士丹利本应该分享高达1.4亿美元至1.7亿美元的手续费收入。全球最大的酿酒商百威英博计划通过此次IPO募集资金不超过98亿美元,但在周五宣布以当前市场状况为由不再推进这笔交易。 上述以信息不公开为由而不愿具名的知情人士说,百威亚太公司的上市顾问原本将分享IPO募集资金的约2%,而作为牵头安排行的保荐人将获得佣金收入的大约70%,以及潜在的激励金。 IPO失败引发了分析师的指责,导致两家银行的声誉和收入双双受损。根据彭博汇编的数据,自2017年以来,摩根士丹利一直都在亚太地区的股票发行方面排名第一。今年迄今为止,摩根大通在该地区的股权交易方面排名第八。 Bryan Garnier&Co.的分析师Nikolaas Faes在给客户的一份报告中将此次IPO称为“惨败”,并表示“百威英博及其以摩根大通和摩根士丹利为首的银团未能妥善定价,吸引基石投资者并鼓励需求。” 百威英博、摩根大通和摩根士丹利的代表拒绝发表评论。 百威亚太原计划在香港首次公开招股募集83亿至98亿美元的资金,对其业务的估值高达640亿美元。以亚洲啤酒市场的增长作为卖点,这笔IPO交易本可能成为今年迄今为止最大的的一笔首次公开募股交易,超越硅谷宠儿Uber Technologies Inc.在5月份的股票发行。[详情]

新浪中彩吧投注链接 | 2019年07月16日 02:41
百威亚太:终止港股上市 入场费7月17日前退还
百威亚太:终止港股上市 入场费7月17日前退还

   相关报道:百威亚太取消上市:申购款项是否都会退还 你亏多少 新浪中彩吧投注链接讯 7月14日消息,百威亚太在港交所公告,基于考虑多项因素,包括现行市况,公司与联席代表磋商后,已决定全球发售及其在港交所主板上市的计划在此刻不予进行。有关国际发售的国际承销协议将不会签订,而有关香港公开发售的香港承销协议亦因此不会成为无条件。 申请香港发售股份的申请股款(包括1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)将不计利息悉数退还。(小浪注:这部分为入场费) 以白色或黄色申请表格申请香港发售股份的申请股款(包括1.0%经纪佣金,0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)将不计利息悉数退还,倘申请人以白色或黄色申请表格申请,则退款支票将于2019年7月17日(星期三)或之前以普通邮递方式寄往申请人于有关申请表格(视情况而定)所示的地址,邮误风险概由申请人自行承担。 透过白表新股认购服务申请香港发售股份的申请股款(包括1.0%经纪佣金,0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)将不计利息悉数退还透过。单一银行账户缴付申请股款的申请,退款将于2019年7月17日(星期三)以电子退款指示形式发送至各自申请付款账户。透过多个银行账户缴付申请股款的申请,退款将会于2019年7月17日(星期三)或之前以退款支票形式以普通邮递方式寄往申请人于白表新股认购服务申请中所示地址,邮误风险概由申请人自行承担。 透过向香港结算发出电子认购指示申请香港发售股份的申请人,其所有已付申请股款(包括1.0%经纪佣金,0.0027%证监会交易征费及0.005%香港联交所交易费)的退款,将不计利息于2019年7月17日(星期三)或之前存入彼等的指定银行账户或彼等经纪或托管商的指定银行账户。[详情]

新浪中彩吧投注链接 | 2019年07月14日 18:41
百威啤酒700亿IPO计划告吹 究竟为何喊停?
百威啤酒700亿IPO计划告吹 究竟为何喊停?

  来源:券商中国 本来以为会再来一个“中烟香港”,没想到被放了鸽子! 7月13日,全球最大啤酒公司百威英博发表声明表示,已决定,此时,不再推进其旗下子公司百威亚太在中国香港的IPO计划。 百威英博表示,由于多种因素,包括目前的市场状况,公司未再推进这笔交易。公司将密切关注市场情况,不断评估各种选择,以提高股东价值,优化业务,推动长期增长,同时遵守严格的财务纪律。 今年5月10日,百威亚太向港交所提交了招股申请,并于6月14日、7月2日先后更新了通过聆讯后的招股书。7月5日,百威亚太正式招股,招股价介于每股40港元至47港元之间。按照招股价上限计算,百威亚太此次IPO最多可募集764.47亿港元。 那么,究竟是什么原因导致这笔近期全球最大的IPO搁浅呢?从目前的资讯来判断,最主要的原因可能是该公司发行价定价过高,导致多方分歧加大。香港媒体报道称,有长线基金因市况及外围经济问题,退出百威亚太IPO认购,这导致其他机构投资者“压价”或减少认购数量。 现在的问题是,从实际情况来看,百威亚太的估值并未太过离谱,但投资者却依然认为偏高。那么,这对整个市场来说是不是一个危险的信号,对于高高在上的A股消费类品种来说,又是不是压倒股价的“最后一根稻草”呢? 百威亚太上市因何搁浅 7月13日,尚在愉快地度周末的投资者,被突如其来的百威亚太暂停上市的新闻搞得一脸懵圈。 当日,国际啤酒巨头百威英博发布声明称,公司已决定不再推进百威亚太在中国香港的IPO计划。百威英博表示,由于当下市场情况等方面因素,公司目前尚不具备继续推进上述IPO计划的条件。这离百威亚太招股仅仅过去一周时间,有一些投资者已经缴款准备享受一波类似于“中烟香港”的红利,未料却是一个这样的结果。 更有报道指,新股的申购款会退,利息和认购费则一般不会返还。据媒体测算,9成孖展申购10000股,如果百威亚太取消上市,投资者有可能亏损近千港元。 那么,百威亚太IPO究竟是因何搁浅呢? 百威英博在发表的声明中表示,由于多个因素,包括当前市场状况,公司没有推进此项交易。公开资料显示,在百威英博决定暂停亚太业务IPO之前,市场传出阿里巴巴在港二次上市募资规模减半,而此前的瑞士再保险周四宣布暂停子公司ReAssure Group Plc规模41亿美元的IPO,理由同样是投资者需求疲软。投资者对当前市况的担心可能是一个主要原因,据香港媒体报道称,有长线基金因市况及外围经济问题,退出百威亚太IPO认购,这导致其他机构投资者“压价”或减少认购数量。 据新浪港股的信息,评估投资者认购的交易安排行迄今都难以找到足够的需求,以在初步指导区间之内为该IPO定价。而围绕百威亚太在香港上市的定价问题,公司与摩根大通及摩根士丹利未能达成共识。摩根大通及摩根士丹利有可能给予公司定价在招股价以下,而百威英博则可能认为低价不利于公司提高股东价值、优化业务,从而造成了百威亚太定价和IPO夭折。 百威亚太定价是否过高 可以肯定的是,百威亚太IPO暂停很大一部分原因是主要的投资者不认可百威亚太当前的定价。那么,百威亚太的定价究竟有多高,又是否合理呢? 数据显示,百威亚太近年收入和盈利能力保持快速增长。2017-2018年,公司销量分别为101986十万公升和104266十万公升,同比增长2.2%;收入分别为77.90亿美元和84.59亿美元,同比增长6.1%(扣除货币换算影响,下同);受益于产品组合高端化,每百升收入同比增长3.9%;正常化EBITDA分别为24.79亿美元和27.92亿美元, 同比增长12%;净利润分别为10.77亿美元和14.09亿美元,同比增长30.8%。 根据安信国际的测算,按该股招股定价(40-47 港元)和 2018净利润人民币1409百万美元计算(按每1美元兑7.7897港元计算),发行后市值4239.81-4981.77亿港元,对应公司 2018 年全面摊薄PE 为38.6-45.4倍。 而全球啤酒行业的可比公司(港股、A 股和海外)对比发现,国内啤酒行业龙头:华润啤酒 2019E市盈率 53 倍、青岛啤酒34倍、重庆啤酒44 倍;海外啤酒龙头因处于成熟市场,增长相对平稳,估值普遍在20-25倍之间。安信国际认为,结合亚太地区啤酒市场的快速增长和市场趋势,百威亚太发行估值处于合理区间,公司作为高端啤酒龙头具有较强稀缺性,享有一定估值溢价。 中泰国际则表示,亚太地区啤酒人均消费量水平增长空间巨大。根据Global Data的资料,截至2018年,按消费量及价值计,亚太地区是全球最大啤酒消费市场,亦是全球啤酒消费量增速最快的地区之一,来亚太地区将会继续维持全球最大的啤酒市场地位。此外中国占全球啤酒消费量的25%。按市场份额划分,百威亚太位列中国啤酒市场第三,2018年市场份额约为16.4%(排名前两位的华润雪花及青岛市场份额分别为23.2%、16.4%)。经营业绩方面:2017、2018财年及2019年一季度,百威亚太实现营业收入分别为77.9亿美元、84.6 亿美元、及19.9亿美元,2018年增幅由于中国在电商业务的强劲带动下,超高端品牌继续录得显著增长及澳洲精酿啤酒组合方面,公司收购继续大幅增加录得双位数销量增长,2019年第一季度同比有小幅下跌由于2019 年农历新年较前一年提早来临,使得18年第四季及19年第一季出现销量变动及复活节假期较迟来临引致澳洲的销量录得减少;毛利率一直保持稳定在55%左右;净利率方面分别为13.83%、16.66%及17.61%。 从估值来看,按全球公开发售后的106亿股本计算,公司市值为4,240-4,982亿港元,相比港股同行最高。公司聚焦在整个亚太地区市场,相比于青岛啤酒(168 HK)及华润啤酒(291 HK)主要聚焦中国市场的啤酒同业有一定估值溢价,2018年的市盈率约为38.5-45.2倍,低于行业平均。盈利能力方面,2018年的ROE、ROA分别 为6.17%和4.04%,高于行业平均水平。 百威亚太IPO暂停或是一记警钟 既然无论是从市场前景,还是从公司当前的地位来看,百威亚太IPO估值都不算过高,那么为什么会有投资者弃购,会被投资人嫌贵呢?分析人士认为,这对于整个市场和高高在上的消费股来说,可能不是一个好的信号。 有一种分析表明,百威非常看重亚洲市场,其中亚洲市场占全球市场的35%左右,而亚洲则要看中国。若投资者对中国市场产生怀疑,则会反应在对股价的博弈上。若“有长线基金因市况及外围经济问题,退出百威亚太IPO认购”这一报道属实,则意味着整个风险资产市场已经开始被一些长线资本怀疑。 本周,券商中国曾报道,全球最大的资产管理公司贝莱德将切换至防御模式。而来自华泰证券李超团队的信息显示,贝莱德集团研究所包括Elga Bartsch在内的多位投资策略师表示倾向于降低整体股票持有,继续将政府债券作为投资组合中的稳定剂,并增持现金。贝莱德对美国股市保持增持立场,对欧洲股市转持中性看法,并降低了对新兴市场和日本股市的评估,因为它们对中国的增长状况很敏感。 7月12日,摩根大通的基金联席经理Eric Bernbaum表示,已将一支全球收益基金持有的发展中国家固定收益和股票资产分别减少一半,并转向购买欧洲企业垃圾债券和美国国债。Bernbaum对亚洲新兴市场的前景持怀疑态度,尤其是中国之外的新兴市场,如韩国、中国台湾和新加坡,原因是该地区暴露在贸易争端冲击之下,极易受到全球贸易不确定性、供应链中断和需求减少的冲击。 从中观层面来看,消费板块的估值亦可能因为百威亚太而受到冲击。百威亚太IPO受挫,主要原因也是因为外资认为价格太高。而从全行业可比市盈率水平来看,该公司的估值却并未离谱。那就意味着,外资可能也不认可当前消费板块的估值水平。这一点,或许可以从北上资金的流向中找到一些答案。 不看不知道,一看吓一跳:来自wind的数据显示,近三个月北上资金在贵州茅台突破千元之际,净卖出该股110.9亿元,净卖五粮液51.6亿元,净卖伊利股份18亿元,格力电器和美的集团亦合计遭遇逾百亿甩卖,之前被外资普遍看好的恒瑞医药亦遭遇25.67亿元净卖出。单从这个角度来看,外资已经为内地资金抱团的所谓“核心资产”撕开了一条裂缝。那么,百威亚太会不会压倒这类资产股价的最后一根稻草呢?让我们拭目以待吧。[详情]

新浪中彩吧投注链接-自媒体综合 | 2019年07月14日 15:47
百威亚太取消上市:申购款项是否都会退还 你亏多少
百威亚太取消上市:申购款项是否都会退还 你亏多少

   相关报道: 燕京啤酒销量连续五年下降 产品高端化或是突围路径 行业观察 百威亚太盈利能力对比分析 百威亚太IPO细节:2019年Q1销量下滑 关厂裁员大瘦身 百威亚太取消上市:申购款项是否都会退还 你亏多少 深度:是百威亚太物美价廉?还是本土啤酒估值虚高? 新浪港股讯 7月13日消息,百威英博(BUD.US)表示,已决定不再推进亚太子公司(百威亚太)在香港的IPO计划。香港信报更是表示:全球最大啤酒生产商百威英博(AB InBev)宣布,取消分拆亚太业务分支百威亚太(01876)在香港上市的计划。消息一出,引发市场热议! 网友怀疑:公司是彻底放弃港股上市还是重启IPO;网友可惜:好好的白马股没的玩了;网友指责:申购的缴纳的各种费用怎么办? 号称今年至今全球最大规模IPO巨无霸啤酒龙头百威亚太突然取消上市,引发市场疑问:百威亚太是取消上市还是搁置上市计划,具体包括哪些原因,是否和各种负面传闻有关,投资者申购缴纳的各种费用会否退还? 新浪港股查询wind数据发现,百威亚太至少650亿的首发集资额,是可以比肩建行、至少跻身港股IPO第6名巨无霸IPO(数据从2000年开始统计)。而如果集资额达到764.46亿港元,将超越建行,排名第五。 百威亚太是彻底放弃还是搁置上市? 1)据彭博指出,百威英博已经暂停其亚太子公司可能融资98亿美元的首次公开募股。2)路透表示:百威亚太将不会按照原定计划在周五为其规模高达98亿美元的首次公开发行(IPO)定价。3)知情人士透露,百威亚太公司原先计划在周五对香港IPO进行定价,如今该公司正在权衡各种选项,其中包括推迟进行IPO并更改条款。4)分析人士则认为,百威亚太或再次尝试在香港或其他交易所上市,不过它需要重新提交新的上市文件,提供更新的财务数据。5)香港信报援引百威英博观点表示:全球最大啤酒生产商百威英博(AB InBev)宣布,取消分拆亚太业务分支百威亚太(01876)在香港上市的计划。 6)香港文汇报表示:知情人士指公司还在权衡进行IPO更改条款等,目前尚无最终决定,百威亚太方也未作出正面回应。 综合各家消息,百威亚太或已取消本次的上市计划,至于后期是否上市要看公司评估结果。如果是推迟上市,短期将进行IPO更改条款;如果取消上市,后期再上市的话,公司将需要重新提交申请资料。 为何取消上市计划,具体包括哪些原因? 公司表示:“由于几个因素,包括当前市场状况,公司没有在推进此项交易,”百威英博在声明中表示。“公司将密切关注市场状况,并基于严格的财务纪律持续评估各种选择,以提高股东价值、优化业务并推动长期增长。” 知情人士表示,评估投资者认购的交易安排行迄今都难以找到足够的需求,以在初步指导区间之内为该IPO定价。而围绕百威亚太在香港上市的定价问题,公司与摩根大通及摩根士丹利未能达成共识。 公司取消上市,最主要原因就是公司IPO定价问题,也就是说根据发售结果,公司未能实现在招股区间进行定价。 根据招股材料,百威亚太本次IPO拟发行16.27亿股,其中95%国际配售,5%公开发售。招股价区间为40港元至47港元。若顺利实现挂牌,按全球公开发售后的106亿股本计算,百威亚太上市时市值将高达4239.81亿港元至4981.78亿港元(假设超额配股权未获行使),以中间值4610.8亿港元计,可以跻身港股市值前20位。 不过,国际发售方面,根据提供融资打新业务的9家券商提供的数据,百威亚太融资认购额约161亿港元,相当于公开发售超额认购逾3.2倍。公开发售部分吸引约11万人认购,超额认购约11倍,冻资金额达440亿元。 公司国际发售仅数倍认购,决定了公司发行价定于招股价区间的中下水平。百威亚太公开发售的超额认购11倍,仍然偏冷,更没有启动回拨机制。虽然最终发行价的确定也会考虑公开发售的超额认购程度,但是决定发行价主要还是看累计投标期间机构投资者的踊跃程度。而如果出现国际配售部分认购不足,公司要么是取消发行,要么就是继续降价发行。 摩根大通及摩根士丹利有可能给予公司定价在招股价以下,而百威英博则可能认为低价不利于公司提高股东价值、优化业务,从而造成了百威亚太定价和IPO夭折。 为何会出现认购遇冷情况? 1)市况较差导致投资者需求疲软。百威英博表示:“由于几个因素,包括当前市场状况,公司没有在推进此项交易”。在百威英博决定暂停亚太业务IPO之前,瑞士再保险周四宣布暂停子公司ReAssure Group Plc规模41亿美元的IPO,理由是投资者需求疲软。 分析目前港股市场,恒指一直处于28000点与29000点区间震荡,缺乏明确方向,大市成交额极度萎缩,目前在700亿以下徘徊。京华山一研究部主管彭伟新表示,港股牛皮,28900点阻力非常巨大,但技术而言,50天线即28,080点不容有失,一旦失守,将会触发新一轮跌浪。他又说,美股虽然上涨,但港股的基本因素疲弱,无论预测市盈率或周息率均逊于A股及标指等,故恒指现水平投资的风险较外围大。他特别指出,市场已逐渐消化所有的利好消息,例如美息很大机会调减,股民现在没可炒作借口,令后市缺乏明确方向。 A股、港股、美股更是接连暴雷,港股市场最近1月,几乎每天都会有暴雷股。进入7月份以来,香港已经有新城系、丰盛、承兴国际、雅迪、中国奥园、广汇宝信、金利丰持仓系等公司相继暴雷。暴雷突发,更加证明市况不稳。 要知道,6月13日,中国互联网巨头此前传言拟募资200亿美元,6月14日,IFR引消息指阿里的最终集资额未必达200亿美元,目标150亿美元或较为实际。7月12日,阿里募资再度下降,传阿里巴巴集团确认下调港股上市募资额度至100亿美元,这个规模较6月初的传闻已经腰斩。因此,百威亚太近100亿美元的募资规模可以说体量巨大。 2)百威亚太募资以及估值是否合理?按照百威亚太市值4239.81亿港元至4981.78亿港元、2018年纯利14.09亿美元计算,其市盈率介于38.5倍至45倍。而华润啤酒及青岛啤酒H股的市盈率分别为108倍及40倍,青岛啤酒A股的市盈率为44倍,A股其他啤酒企业的市盈率则在36.6倍至97.7倍之间。多家投行表示百威亚太估值合理,原因是和中国其他啤酒龙头相比估值合理,中信、安信证券则表示:公司作为高端啤酒龙头具有较强稀缺性,有较强的护城河,享有一定估值溢价。 不过,在市况较差的情况下,百威亚太依然要募资650-750亿港元,近乎100亿美元的募资额对市场的抽资效应是非常明显的,市况较差的情况下市场是否认可其估值?海外啤酒龙头估值普遍在20-25倍之间,这个估值则又是高估的。 如果考虑到公司巨额商誉,一旦发生商誉减值,将大大影响公司的净利润和扣非净利。届时公司目前38-45倍的市盈率将明显偏低,公司估值将被高估。 3)未引入基石投资者增大了投资风险。公司并未引入基石投资者,增大了公司上市以后的风险。和大多数的港股IPO不一样,百威此次并未引入基石投资者。据悉当时百威管理层认为百威定价合理,自信能够吸引到足够多的机构投资者,不担心认购不足的可能性。 百威亚太IPO保荐人摩根士丹利亚太股本市场部和承销部主管Alex Abagian对此表示,百威亚太并不需要基石投资者,设立基石投资者源于一些中国的国企在港上市,而百威是一家国际化公司,希望公开市场能有更多的股票供应,更充足的流动性。 首席财务官Guilherme Castellan表示,不清楚公司不引入基投的原因,而自己只是跟从公司指示做。 由于并未引入基石投资者,没有知名机构背书,没有相应的限售期,公司股价一旦未能获得投资者认可,公司股价将可能迎来巨大波动。 值得注意的是,公司募资额高达100亿美元,有分析认为,百威亚太募资主要是为了替母公司还债。百威亚太在招股书中坦言,此次IPO筹资净额将全数用于偿还母公司百威集团附属公司的贷款。招股书资料显示,截止到2019年5月31日,百威亚太的债务总额为26.34亿美元,其中一年内即将到期的债务为17.4亿港元,面对巨额的债务压力。 2019年一季度百威亚太销量下滑,营收下降,负债增加以及在中国活跃酒厂减少、员工减少都表明,百威亚太并没有市场预期的那么好。 4)公司承销商德银深陷裁员风波。如果百威亚太的8大承销商全部陷入裁员风波,包括压缩剥离股票销售及交易等投行业务,那么百威亚太的发售将会多惨淡?当然这是假设。但是百威亚达的其中一个承销商却真的陷入了裁员风波,而且要压缩剥离股票销售及交易等投行业务。股票销售业务剥离,这是否影响了百威亚太的国际发售和公开发售? 7月7日,德意志银行(以下简称“德银”)宣布将大规模削减投资银行业务,退出全球股票交易业务,并剥离740亿欧元风险加权资产,从伦敦、纽约、东京等世界金融中心撤出,预计裁员人数高达1.8万人,其幅度之大仅次于雷曼兄弟倒闭时的裁员人数。据媒体获悉,截至7月9日,德意志银行中国区已有逾100人被裁。 作为拥有近150年历史的德国老牌银行,德银不断扩张资本市场业务,试图将自己打造成与华尔街超级投行相匹敌的金融巨人。比肩高盛、摩根士丹利等华尔街大型投行的梦想,令过去30年德银在投行业务拓展方面显得格外激进且缺乏内控基因,引发一系列经营风险。 更有报道表示:截至2018年末德银名义衍生品风险敞口达到了43.5亿欧元,折合380亿港元。要知道,公司2018年才实现净利2.67亿欧元,此前三年更是连续亏损。2015年亏损67亿欧元,2016年亏损14亿欧元,2017年亏损7.35亿欧元。 即便如此大的业务剥离,降低成本和风险,市场仍然对德银推出质疑。投资调研机构CFRA分析师Firdaus Ibrahim质疑德银的“执行力”,理由是这家银行过去都未能实现自己定下的目标,且当前全球经济增速乏力与贸易局势趋于紧张,都给银行业带来更严峻的经营环境与业绩压力。 多位华尔街对冲基金经理也认为,即便经历大规模裁员与业务收缩,德银也未必能实现70%成本收入比目标。毕竟,今年一季度,德银企业及投行业务(CIB)的成本收入比高达95%,私人银行业务(PCB)成本收入比则达到88%,要将这个数值降低18-25个百分点,绝非易事。 投资者申购缴纳的各种费用会否退还? 百威亚太取消港股上市,最惨的就是投资者。作为投资者,最为关心的就是自己申购的各项款项能否全部退还,因为申购新股需要入场费+手续费+孖展利息,是否这三块的相关费用都无法退还?具体会退哪部分呢? 针对此事,知名股评人、方正证券(香港)渠道发展部董事林子俊对新浪港股表示:申购款会退,利息和认购费一般不会。 耀才证券行政总裁许绎彬指出,目前百威亚太未宣布延迟上市,所以投资者仍观望,无论公司最终作任何决定,以孖展认购的投资者都须付利息,加上息率较高,相信散户都要损手离场。 那么入场费中的1.0077%费用会退吗?老虎证券表示:这笔费用老虎是在中签的时候收的,不中签不会收,而中签一般发生在新股上市前一天(小编注:百威亚太也就是7月18日才会确认)。光大新鸿基表示:这部分款项不收。耀才证券表示:1.0077%费用会退还。方正证券(香港)渠道发展部董事林子俊表示:1.0077%费用不会收的,因为是按照中签的数额收取。 因此,如果你没有孖展,那么你将只赔手续费;如果你进行了孖展,那么你将赔手续费+孖展利息二者之和。 入场费:申购一手新股所需费用,入场费=(1+1.0077%)*一手股数*申购价上限 注:入场费中包含的“1.0077%*一手股数*申购价上限”的费用,在没有中签的情况下,该笔费用将退还。(1.0077%为:1%的经纪佣金+0.0027%证监会征费+0.005%联交所交易费)。 我们以百威亚太为例:招股价介乎40港元至47港元,每手100股,入场费=(1+1.0077%)*100*47=4747港元。 2、手续费:申购过程中券商收取的费用,每家券商各不相同,一般在0~100元不等。 3、 孖展:即杠杆,如果打新资金不够可以向券商借钱,有2倍(50%)、3.33倍(70%)、10倍(90%)、20倍(95%)、100倍(100%)孖展之分,例如,你有1万的资金,打算放10倍的孖展,那你的总金额变成10万,券商借给你了9万。 根据辉立证券,如果是7月10日下午之前的第一轮申购,全额付款客户一律0手续费;孖展融资客户一律100手续费。 第二轮认购(7月10日下午3点以后到7月11日上午9点半):9成孖展申购4000股以下全部免息:具体来看,申购2000股以下,有68元手续费;申购3500股以下为100手续费;申购400股要缴纳138元手续费及20行政费。超过4000股将收取孖展利息费用,7日年化利息为4.08%。 7月10日下午3点以前,假设你在辉立证券9成孖展申购10000股,那么你将需要缴纳:1000*(1+1.0077%)*47+100=47573.6港元。如果百威亚太取消上市,你将亏损100港元,因为入场费将全部退还。 若是7月10日下午3点以后,7月11日上午9:30以前,假设你在辉立证券,9成孖展申购10000股,那么你将需要缴纳:1000*(1+1.0077%)*47+100+47*9000*4.08%*7/360=47473.7+100+335.58=47909.28港元。如果百威亚太取消上市,你将亏损手续费+孖展利息,也就是100+335=435港元。 来源:新浪港股微信公众号 作者:金石[详情]

新浪港股 | 2019年07月13日 16:06
近100亿美元IPO暂停 百威亚太在港上市计划被取消
近100亿美元IPO暂停 百威亚太在港上市计划被取消

  原标题:近100亿美元IPO暂停,百威亚太在港上市计划被取消 来源:格隆汇 作者 | 烟雨 数据支持 | 勾股大数据 百威亚太规模近100亿美元的IPO大计胎死腹中。北京时间7月13日凌晨,全球最大啤酒生产商百威英博(BUD.US)表示,已决定不再推进亚太子公司(百威亚太)在香港的IPO计划。 主要原因在于市场环境影响,百威亚太称:包括当前市场状况,公司没有在推进此项交易,公司将密切关注市场状况,并基于严格的财务纪律持续评估各种选择,以提高股东价值、优化业务并推动长期增长。而且围绕百威亚太在香港上市的定价问题,公司与摩根大通及摩根士丹利未能达成共识。 受此影响,百威英博(BUD.US)周五收跌3.03%,报86.94美元。 而此次百威亚太在港上市计划的暂停,是有记录以来被取消的规模第三大IPO。2011年,西班牙彩票巨头SociedadEstataldeLoteriasyApuestasdelEstadoSA曾寻求上市融资101亿美元;2009年,保险公司友邦保险控股有限公司(AIAGroupLtd,1299.HK,简称∶友邦保险)曾首次尝试在香港上市,当时该公司寻求融资100亿美元。 百威亚太和前段时间认购超过100倍的中烟香港相比,“抽烟喝酒”的题材却是形成鲜明对比。 根据原先安排,百威亚太以每股40港元至47港元招股,发售16.265亿股,集资650.6亿至764.46亿港元。若百威亚太行使超额配股权,发售规模增至18.705亿股,集资额增至748.2亿至879.14亿港元。也就是说,以其2018年盈利约14.08亿美元计算,百威此次上市对应的市盈率介于38.5~45倍。 注意的是此次并没有引入基石投资者,据悉当时百威管理层认为百威定价合理,自信能够吸引到足够多的机构投资者,不担心认购不足的可能性。在过去这一周多时间,按照港交所的流程,百威进入紧张的招股期。但尽管百威按照最低价招股,但是下单数额仍不够,百威没有办法按计划上市。 总的来看投资者都认为百威的估值还是太高了,但是在已上市的啤酒股来看,百威亚太贵不贵? 此次百威亚太对应的市盈率介于38.5倍至45倍,若按照上述最高价的话对应市值在4982亿港元,如果与A股和港股的啤酒公司比,百威亚太的估值似乎并不贵。 从上图可以发现,国内的啤酒公司以重庆、华润代表的企业普遍估值高,其中港股的华润啤酒和A股的燕京啤酒最高。而在海外龙头方面,因为较于成熟的一个市场,每年增长的幅度相对比较平稳,估值普遍在25-45之间。 而百威亚太估值较其母公司略高,主要在于经营业绩占到百威英博每个月的六分之一左右,同时因为亚洲市场还为开发完毕,尤其是中国大陆市场人均啤酒消费只有35升左右,较美国或者欧洲的人均消费量还有一定的差距,所以这个市场的潜力很大,给予其高出母公司的估值并不意外。 并且百威亚太作为国际啤酒龙头,从其招股书披露可知,有着丰富的产品线和中国内地高市占率,其中便有国内非常知名的百威、科罗娜、福佳、凯狮、哈尔滨啤酒等。其中,百威亚太还入股了知名珠江啤酒,作为其第二大股东,持股比例达29.99%。并且在2018年百威亚太在中国高端和超高端类别市场的份额占有率达到了46.6%。另一方面,在其他亚洲地区的销售成绩同样非常优秀,澳洲、韩国等多个国家都拿到了销售额第一名。 在IPO招股书表现出来的十分优异的百威亚太,估值也是较为合理,为什么此次受到投资者的冷落,而导致上市计划的流产? 母公司债务高企,此次的IPO筹资只为还债。百威集团是百威亚太的控股股东,而如果此次全球发售完成后,百威集团将间接控制百威亚太约84.48%股份。根据招股书披露,百威亚太将会用全部IPO净筹资额悉数清偿其于韩国债务应收贷款项下的债务,以及偿还其于股东贷款项下对ABInBevInvestmentHoldingCompanyLimited的部分债务。而韩国债务是在百威亚太上市前母公司通过业务转移转给百威亚太的。 同时,百威亚太在2019年至2023年间,必须在百威集团的全资附属公司的现金池里存放24.5亿美元至30亿美元不等的存款。此举是为得到“百威集团的全球行业经验及知识、规模经济及议价力”而与百威集团“按公平磋商的条款”订立的。如果日后发生关于百威集团偿债能力的问题,可能会导致百威亚太无法从现金池中提取资金。 简单的来讲,用市场上筹措来的钱,用于偿还以往债务,而不是用于发展业务,进一步开拓亚洲市场。对于投资人来说,这事看起来并不那么靠谱。 百威集团疯狂并购,形成高商誉,百威亚太在招股书中披露,截至2019年3月31日,百威亚太的商誉为132亿美元。这些高商誉的风险相信对于投资者来说并不陌生,前阵子A股商誉暴雷造成大量企业现金流以及业绩大幅度亏损。一旦商誉减值,那么就会造成不单单导致其业绩的亏损,还会引发未来经营环境的变化。 其次还存在44亿美元的无形资产。招股书披露,其中39亿美元为具有无使用年限的无形资产,主要包括品牌及公司为自身产品购买的若干经销权。 截至2019年3月31日,百威亚太商誉132亿美元,占总资产的51%,其他无形资产为44亿美元,占总资产17%。 小结 此次百威亚太取消在港上市计划,这与其自身存在的问题脱不开关系。但是作为一家知名的企业,如果能够积极处理好,那么在未来的香港,或许还是能够在见到这家企业。[详情]

格隆汇 | 2019年07月13日 15:04
若百威亚太不能按计划上市 机构:打新资金将亏损利息
若百威亚太不能按计划上市 机构:打新资金将亏损利息

  原标题:新股消息 | 若百威亚太(01876)不能按计划上市 打新资金将亏损利息 来源:智通中彩吧投注链接 智通中彩吧投注链接APP获悉,7月13日消息,据报道,百威亚太(01876)未能如期在昨日(12日)完成定价,目前原因未知。按招股文件,如公司未能在下周一(15日)定价,将不会继续上市。对此,百威亚太代表未作回应。有券商表示,如今该股未宣布延迟上市,但一旦决定推迟,已“入飞”孖展认购将会支付最少7日利息,势必“未上市先蚀息”。 耀才证券行政总裁许绎彬指出,目前百威亚太未宣布延迟上市,所以投资者仍观望,无论公司最终作任何决定,以孖展认购的投资者都须付利息,加上息率较高,相信散户都要损手离场。 智通中彩吧投注链接APP了解到,按公司原定招股时间表,昨日(12日)为定价日,最迟为下周一(15日),下周四(19日)挂牌交易。据报道,承销团按目前投资者的要求,难以在原定招股价范围40至47港元内定价。市传因为国际配售反应未如理想,有长线基金因市况及外围经济问题而退出,影响其他机构投资者都压价或减少认购数量。有消息人士指出,公司考虑在稍后日子以不同价格或发售条件重新上市。 据港交所(00388)今年2月发出的新指引信,上市申请者可使用灵活定价机制下调发售价,最多为招股价范围下限的10%,而毋须触发撤回机制。据指引信,如公司有意变动招股价,须作出各项披露,包括发售价下调公告及补充招股章程。 去年7月上市的齐屹科技(01739)也经历定价日后宣布延迟上市。当时公司原定挂牌日(7月5日)的前两日宣布延迟一周至7月12日,公司需要补充招股章程,已认购散户需要在限时前确认申请,否则被视为放弃认购。借孖展的投资者若弃购,因仍要付利息所以必然有损失,继续认购的就要支付更多的利息。最后齐屹科技以原定招股价下限6.8港元劈价近三成,即4.85港元作招股价。公司上市一年,昨日收报2.77港元,股价累计跌42.89%。 集资近百亿元的物流平台公司ESR Cayman(01821)同样在定价日(上月12日)翌日宣布,因市况而延迟上市。公司公告称,会将认购的股份申请及款项退回,但未表示是否或何时重启计划。[详情]

智通中彩吧投注链接网 | 2019年07月13日 14:20
百亿美元IPO大计胎死腹中 百威亚太在港上市计划取消
百亿美元IPO大计胎死腹中 百威亚太在港上市计划取消

  格隆汇7月13日丨北京时间7月13日凌晨,百威英博(BUD.US)表示,已决定不再推进亚太子公司(百威亚太)在香港的IPO计划。百威亚太规模近100亿美元的IPO大计胎死腹中。 公司称,由于几个因素,包括当前市场状况,公司没有在推进此项交易,公司将密切关注市场状况,并基于严格的财务纪律持续评估各种选择,以提高股东价值、优化业务并推动长期增长。 据悉,围绕百威亚太在香港上市的定价问题,公司与摩根大通及摩根士丹利未能达成共识。 百威英博(BUD.US)周五收跌3.03%,报86.94美元。 (行情来源:富途证券) 根据原先安排,百威亚太以每股40港元至47港元招股,发售16.265亿股,集资650.6亿至764.46亿港元。 若百威亚太行使超额配股权,发售规模增至18.705亿股,集资额增至748.2亿至879.14亿港元。 也就是说,以其2018年盈利约14.08亿美元计算,百威此次上市对应的市盈率介于38.5~45倍。 知情人士表示,该子公司周四曾向投资者暗示,IPO发行价将处于之前的指导价格区间的下半段。 还值得一提的是,和大多数的港股IPO不一样,百威此次并未引入基石投资者。据悉当时百威管理层认为百威定价合理,自信能够吸引到足够多的机构投资者,不担心认购不足的可能性。 此次百威亚太在港上市计划的暂停,是有记录以来被取消的规模第三大IPO。2011年,西班牙彩票巨头Sociedad Estatal de Loterias y Apuestas del Estado SA曾寻求上市融资101亿美元;2009年,保险公司友邦保险控股有限公司(AIA Group Ltd., 1299.HK, 简称∶友邦保险)曾首次尝试在香港上市,当时该公司寻求融资100亿美元。 有分析人士认为,该亚洲子公司或再次尝试在香港或其他交易所上市,不过它需要重新提交新的上市文件,提供更新的财务数据。 不过就目前而言,搁置融资计划可能会加大该亚洲子公司进行地区性并购交易的难度,也会加大母公司百威英博削减巨额债务的难度。在进行一连串收购后,百威英博去年年底的负债超过了1000亿美元。[详情]

格隆汇 | 2019年07月13日 09:51

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